Prima de riesgo
La prima de riesgo es el sobrecoste que paga un país por financiarse frente a otro considerado muy seguro. En la zona euro suele medirse como la diferencia entre el interés de su bono a diez años y el del bono alemán.
Escucha cómo lo explicamosCómo se calcula
Se expresa en puntos básicos: cada punto equivale a 0,01 puntos porcentuales. Si un bono a diez años paga un 3,5 % y el alemán un 2 %, la prima es de 150 puntos básicos. Se usa Alemania como referencia porque su deuda se ha considerado un activo sin riesgo.
Qué indica
Una prima alta suele reflejar que los inversores desconfían más de la capacidad de un país para devolver su deuda y le exigen un interés mayor. Eso encarece su financiación y puede agravar sus problemas presupuestarios.
El caso español y sus límites
La prima de riesgo española alcanzó los 636 puntos básicos el 24 de julio de 2012, en plena crisis de deuda. En septiembre de 2026 estaba en 49.
El indicador tiene limitaciones, porque depende también de lo que ocurra con el bono alemán. Un análisis del Real Instituto Elcano de octubre de 2026 señala que una prima baja frente a Alemania puede deberse a que suba la rentabilidad alemana, y no necesariamente a que el país pague menos.
Lo explicamos en el podcast
#66 · 4 may 2018
El Milagro Portugués
- 15:07
Explicamos qué es, cómo se mide en puntos básicos y qué refleja, con el ejemplo de Portugal y España.
«se toma el bono alemán como referencia»
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- 15:07